美好医疗2023年归母净利润下滑22.08% 核心产品面临下游客户去库存压力
每经记者：陈浩 每经编辑：魏官红
4月17日晚，美好医疗（SZ301363，股价22.79元，市值93亿元）披露了2023年年度报告，公司去年实现营收13.38亿元，同比下降5.49%，归母净利润为3.13亿元，同比下降22.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税）。记者注意到，这是公司近五年以来业绩首次出现下滑。4月18日上午开盘，公司股价一度下跌超8%。
目前，家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件是美好医疗的主要产品，公司在年报中提到，去年家用呼吸机组件业务由于下游客户阶段性去库存的影响，该业务板块的营收下滑18.12%。公司现以境外销售为主，2023年，公司境外销售占比达86.72%。从公司2024年一季报的业绩来看，下游客户去库存的影响还在持续。
美好医疗主营医疗器械精密组件及产品，公司组件产品主要应用于家用呼吸机和人工植入耳蜗产品的生产，家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件是公司目前的主要产品。2023年，公司实现营收13.38亿元，同比下降5.49%，归母净利润为3.13亿元，同比下降22.08%，这也是公司近五年来首次出现业绩下滑。
分产品来看，美好医疗2023年家用呼吸机组件营收为8.67亿元，同比下降18.12%；家用及消费电子组件营收为1.50亿元，同比上涨94.21%；人工植入耳蜗组件营收为1.14亿元，同比上涨15.87%；精密模具及自动化设备营收为0.98亿元，同比上涨23.48%。
对于2023年业绩下滑原因，美好医疗表示，主要是家用呼吸机组件业务由于下游客户阶段性去库存的影响，营收下滑较大。不过，公司也表示，公司在家用呼吸机传统业务板块的波动是暂时的，家用呼吸机行业的市场潜力巨大，未来市场将保持两位数的持续增长，增长速度远高于医疗器械行业平均水平。
美好医疗还表示，公司的客户是全球家用呼吸机市场的龙头企业，该企业发展非常稳健，与公司的战略合作关系稳定持久。2023年，公司第一大客户年度销售占比达65.01%，前五大客户合计销售占比达81.79%，存大客户依赖风险。美好医疗目前也以境外销售为主，2023年，公司境外销售占营收比重为86.72%。
作为国内家用呼吸机组件龙头制造商，美好医疗的业绩很大程度上取决于下游家用呼吸机市场的发展情况。据Frost&Sullivan，2020年全球家用呼吸机设备市场规模27亿美元，行业有望保持两位数增长，预计2025年全球家用呼吸机整体市场有望到85亿美元。据西南证券测算，下游增长有望带动上游组件市场于2025年达到14.5亿美元。
美好医疗于4月17日披露的2024年第一季度报告显示，今年一季度，公司营收为2.82亿元，同比下降23.34%；归母净利润为5804万元，同比下降46.46%。公司今年是否仍然面临着客户去库存压力？
4月18日上午，美好医疗证券部门相关人士在电话中告诉《每日经济新闻》记者，今年一季度业绩下滑主要受客户去库存影响，以及受去年一季度产品交付影响，去年一季度业绩基数较高。
记者注意到，在家用呼吸机、人工植入耳蜗两大主营业务之外，美好医疗近年来也在积极拓展新业务。公司在年报中提到，公司在血糖、体外诊断、心血管、给药、助听、监护等细分领域为十余家全球医疗器械100强企业提供产品及组件的开发及生产服务，有多个项目和产品处于开发合作的不同阶段；同时，公司在介入器械、手术机器人、骨科、眼科等细分领域与全球多家创新型高科技医疗企业展开了合作。2023年，公司研发投入为1.2亿元，占公司营收的9.00%。
对于新业务对公司2024年业绩的影响，前述公司人士并未明确回复，仅表示可以关注相关公告。
每日经济新闻
美好医疗2023年归母净利润下滑22.08%
每经记者：陈浩 每经编辑：魏官红
4月17日晚间，美好医疗（SZ301363，股价22.79元，市值92.68亿元）披露了2023年年度报告，公司2023年实现营收13.38亿元，同比下降5.49%，归母净利润为3.13亿元，同比下降22.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税）。
《每日经济新闻》记者注意到，这是美好医疗近五年以来业绩首次出现下滑。4月18日收盘，公司股价下跌5.55%。
目前，家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件是美好医疗的主要产品，公司在年报中提到，2023年家用呼吸机组件业务由于下游客户阶段性去库存的影响，该业务板块的营收下滑18.12%。公司现以境外销售为主，2023年，公司境外销售占比达到86.72%。从公司2024年一季报来看，下游客户去库存的影响还在持续。
2023年5月16日，美好医疗在上海举办的第87届中国国际医疗器械博览会（CMEF）上。家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件是公司的主要产品 视觉中国图
下游客户阶段性去库存
美好医疗主营医疗器械精密组件及产品，公司组件产品主要应用于家用呼吸机和人工植入耳蜗产品的生产，家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件是公司目前的主要产品。
分产品来看，美好医疗2023年家用呼吸机组件营收为8.67亿元，同比下降18.12%；家用及消费电子组件营收为1.50亿元，同比上涨94.21%；人工植入耳蜗组件营收为1.14亿元，同比上涨15.87%；精密模具及自动化设备营收为0.98亿元，同比上涨23.48%。
对于2023年业绩下滑原因，美好医疗表示，主要是家用呼吸机组件业务由于下游客户阶段性去库存的影响，营收下滑较大。不过，公司在家用呼吸机传统业务板块的波动是暂时的，家用呼吸机行业的市场潜力巨大，未来市场将保持两位数的持续增长，增长速度远高于医疗器械行业平均水平。
美好医疗还表示，公司的客户是全球家用呼吸机市场的龙头企业，该企业发展非常稳健，与公司的战略合作关系稳定持久。2023年，公司第一大客户年度销售占比达65.01%，前五大客户合计销售占比达到81.79%，存大客户依赖风险。美好医疗目前以境外销售为主，2023年，公司境外销售占营收比重为86.72%。
今年一季度业绩仍承压
作为国内家用呼吸机组件龙头制造商，美好医疗的业绩很大程度上取决于下游家用呼吸机市场的发展情况。据Frost&Sullivan，2020年全球家用呼吸机设备市场规模27亿美元，行业有望保持两位数增长，预计2025年全球家用呼吸机整体市场有望到85亿美元。据西南证券测算，下游增长有望带动上游组件市场于2025年达到14.5亿美元。
美好医疗于4月17日披露的2024年一季度报告显示，一季度，公司营收为2.82亿元，同比下降23.34%；归母净利润为5804万元，同比下降46.46%。
公司是否仍然面临客户去库存压力？4月18日上午，美好医疗证券部门相关人士在电话中告诉《每日经济新闻》记者，2024年一季度业绩下滑主要受客户去库存影响，以及受2023年一季度产品交付影响，2023年一季度业绩基数较高。
记者注意到，在家用呼吸机、人工植入耳蜗两大主营业务之外，美好医疗近年来也在积极拓展新业务。公司在年报中提到，公司在血糖、体外诊断、心血管、给药、助听、监护等细分领域为十余家全球医疗器械100强企业提供产品及组件的开发及生产服务，有多个项目和产品处于开发合作的不同阶段；同时，公司在介入器械、手术机器人、骨科、眼科等细分领域与全球多家创新型高科技医疗企业展开了合作。2023年，公司研发投入为1.2亿元，占公司营收的9.00%。
对于新业务对公司2024年业绩的影响，前述公司人士并未明确回复，仅表示可以关注相关公告。
每日经济新闻
美好医疗深交所上市：市值148亿 高度依赖单一客户
雷递网 雷建平 10月12日
深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（简称：“美好医疗”，证券代码：301363）今日在深交所创业板上市。
美好医疗本次发行4427万股，发行价为30.66元，募资13.57亿元。
美好医疗开盘价为35.5元，较发行价上涨15.79%；截至目前，公司市值约为148亿元。
年营收11.37亿元
美好医疗专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售，家用呼吸机和人工植入耳蜗组件的开发制造和销售是公司目前的核心业务，公司也在着力于自主医疗器械产品、健康防护类产品的研发、制造和销售。
美好医疗也是医疗器械注册人制度受托生产企业和合约制造商，为全球医疗器械客户提供器械产品受托生产服务。
招股书显示，美好医疗2019年、2020年、2021年营收分别为7.42亿元、8.88亿元、11.37亿元；净利分别为2.32亿元、2.58亿元、3.1亿元；扣非后净利分别为2.17亿元、2.53亿元、3亿元。
报告期间，美好医疗来自客户A的销售收入分别为5.82亿、6亿元、7.58亿元，占营收的比例分别为78.37%、67.81%和66.66%；来自客户A指定供应商订单的销售收入分别为3.9%、3.03%、2%；上述来自客户A直接和间接订单分别实现收入6.1亿、6.29亿、7.8亿。
美好医疗2022年上半年营收为6.74亿元，较上年同期的5.08亿元增长32.67%；净利为1.86亿元，较上年同期的1.33亿元增长40%；扣非后净利为1.84亿元，较上年同期的1.28亿元增长43.51%。
美好医疗预计2022年前9个月营收9.7亿到11.1亿元，较上年同期的8.24亿元增长17.68%至34.66%；净利为2.7亿元到3.1亿元，较上年同期的2.36亿元增长14.53%至31.49%；扣非后净利为2.66亿元到3.03亿元，较上年同期的2.3亿元增长15.42%至31.47%。
熊小川控制81%股权
IPO前，熊小川直接持有51.33%股权，同时，熊小川持有美泰联66.67%股权，美泰联持有公司8.55%股权；持有美创联合14.84%出资额并担任执行事务合伙人，美创联合持有公司8.13%股权；
熊小川持有美创银泰0.96%出资额，并担任执行事务合伙人，美创银泰持有公司7.1%的股权；持有美创金达2.97%的出资额，并担任执行事务合伙人，美创金达持有公司6.16%的股权。
因此，熊小川直接和间接控制公司81.22%的股权。
熊小川与熊小洁、熊小净、陈华亮为一致行动人，熊小洁、熊小净为熊小川的妹妹，陈华亮为熊小川的妹夫。陈华亮与熊小洁是夫妻关系。熊小洁间接持股为2%，陈华亮间接持股为0.58%，熊小净间接持股为2.95%。
此外，公诚勇毅持股为7.36%，丰泰永年持股为4.79%，橡栎莲葳持股为4.11%，创东方持股为1.37%，恒和聚创持股为1.11%。
IPO后，熊小川直接持股为45.74%，美泰联持股为7.62%，美创联合持股为7.24%，公诚勇毅持股为6.56%，美创银泰持股为6.33%；
美创金达持股为5.49%，丰泰永年持股为4.27%，橡栎莲葳持股为3.66%，创东方持股为1.22%，恒和聚创持股为0.99%。
———————————————
雷递由资深媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。
